स्पर्धात्मक पीसीबी उत्पादक

अलिकडच्या वर्षांत वेगाने विकसित होत असलेल्या ऑटोमोटिव्ह इलेक्ट्रॉनिक्सला आव्हानांचा सामना करावा लागू शकतो. फ्रीस्केल, ऑटोमोटिव्ह सेमीकंडक्टर्समधील जागतिक बाजारपेठेचा नेता, दुसऱ्या तिमाहीत फक्त 0.5% वाढला. इलेक्ट्रॉनिक उद्योग साखळी डाउनस्ट्रीम मंदीने निर्णय घेतला की संपूर्ण जागतिक इलेक्ट्रॉनिक उद्योग अजूनही ऑफ-सीझनच्या ढगाखाली असेल.

जागतिक इलेक्ट्रॉनिक्स पुरवठा साखळीतील अतिरिक्त अर्धसंवाहक यादी पहिल्या सहामाहीत उच्च राहिली. iSuppli नुसार, सेमीकंडक्टर इन्व्हेंटरी पहिल्या तिमाहीत वाढली, परंपरेने मंद विक्रीचा हंगाम, $6 बिलियनच्या उच्चांकापर्यंत, आणि पुरवठादारांचे इन्व्हेंटरी दिवस (DOI) जवळपास 44 दिवस होते, 2007 च्या अखेरीपासून चार दिवसांनी. जादा यादी दुसऱ्या तिमाहीत पहिल्या तिमाहीपासून अपरिवर्तित होते कारण पुरवठादारांनी तुलनेने मजबूत सेकंदासाठी यादी तयार केली होती वर्षाचा अर्धा भाग. ढासळत्या आर्थिक वातावरणामुळे डाउनस्ट्रीम मागणी ही चिंतेची बाब असली तरी, आमचा विश्वास आहे की पुरवठा साखळीतील अतिरिक्त इन्व्हेंटरी सरासरी सेमीकंडक्टर विक्रीच्या किमती कमी करू शकते, ज्यामुळे वर्षाच्या दुसऱ्या सहामाहीत बाजारातील घसरण होण्यास हातभार लागतो.

सूचीबद्ध कंपन्यांची पहिल्या सहामाहीतील कमाई खराब होती

या वर्षाच्या पहिल्या सहामाहीत, इलेक्ट्रॉनिक घटक क्षेत्रातील सूचीबद्ध कंपन्यांनी 25.976 अब्ज युआनचा एकूण परिचालन महसूल प्राप्त केला, जो मागील वर्षीच्या याच कालावधीत 22.52% अधिक आहे, सर्व ए-शेअर्सच्या महसूल वाढीच्या दरापेक्षा कमी आहे (29.82%) ; निव्वळ नफा 1.539 अब्ज युआनवर पोहोचला आहे, जो दरवर्षी 44.78% जास्त आहे, A-शेअर मार्केटच्या 19.68% वाढीपेक्षा जास्त आहे. तथापि, लिक्विड-क्रिस्टल डिस्प्ले क्षेत्र वगळून, वर्षाच्या पहिल्या सहामाहीत इलेक्ट्रॉनिक्स क्षेत्राचा निव्वळ नफा केवळ 888 दशलक्ष युआन होता, जो गेल्या वर्षीच्या 1.094 अब्ज युआनच्या निव्वळ नफ्यापेक्षा 18.83 टक्के कमी आहे.

इलेक्ट्रॉनिक प्लेट निव्वळ नफा घट अर्धा वर्ष मुख्य व्यवसाय एकूण मार्जिन लक्षणीय घट करून प्रामुख्याने आहे. या वर्षी, देशांतर्गत उत्पादन उद्योगाला सामान्यतः कच्च्या मालाच्या आणि संसाधनांच्या वाढत्या किमती, वाढत्या श्रमिक खर्च आणि RMB ची प्रशंसा यासारख्या अनेक घटकांचा सामना करावा लागतो. इलेक्ट्रॉनिक्स कंपन्यांच्या एकूण नफ्याचे प्रमाण कमी होणे ही एक अपरिहार्य प्रवृत्ती आहे. याव्यतिरिक्त, देशांतर्गत उद्योग मूलतः तंत्रज्ञानाच्या पिरॅमिडच्या मध्यभागी आणि खालच्या भागात आहेत आणि आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेत स्थान व्यापण्यासाठी केवळ श्रम खर्चाच्या फायद्यावर अवलंबून आहेत; जागतिक इलेक्ट्रॉनिक्स उद्योगाच्या मॅक्रो पार्श्वभूमीत परिपक्व कालावधीत प्रवेश करत आहे, उद्योगातील स्पर्धा अधिक तीव्र होत आहे, इलेक्ट्रॉनिक उत्पादनांच्या किमतीत मोठी घसरण झाली आहे आणि देशांतर्गत उत्पादकांना किंमतींवर बोलण्याचा अधिकार नाही.

सध्या, चीनचा इलेक्ट्रॉनिक उद्योग तांत्रिक अपग्रेडिंगच्या परिवर्तनाच्या काळात आहे आणि चीनच्या इलेक्ट्रॉनिक उद्योगांसाठी यंदाचे मॅक्रो वातावरण कठीण वर्ष आहे. जागतिक मंदी, आणखी कमी होत असलेली मागणी आणि वाढत्या युआनमुळे देशातील इलेक्ट्रॉनिक्स उद्योगावर मोठा दबाव आला आहे, जो 67% निर्यातीवर अवलंबून आहे. महागाईचा मुकाबला करण्यासाठी, सरकारने अर्थव्यवस्था अधिक गरम होण्यापासून रोखण्यासाठी आर्थिक धोरण कडक केले आहे आणि निर्यातदारांसाठी कर सवलत कमी केली आहे. याव्यतिरिक्त, ऑपरेटिंग खर्च आणि श्रम खर्च अजूनही वाढत आहेत, आणि अन्न, पेट्रोल आणि विजेच्या किमती वाढणे थांबलेले नाही. वरील सर्व प्रकारच्या घटकांमुळे देशांतर्गत इलेक्ट्रॉनिक उद्योगांच्या नफ्याच्या जागेवर गंभीर दबाव येतो.

प्लेटचे मूल्यांकन फायदेशीर नाही

इलेक्ट्रॉनिक घटक क्षेत्राची एकूण P/E मूल्यांकन पातळी ए-शेअर मार्केटच्या सरासरी पातळीपेक्षा जास्त आहे. 2008 मधील चायना डेलीच्या डेटाच्या विश्लेषणानुसार, 2008 मध्ये ए शेअर मार्केटचे सध्याचे डायनॅमिक कमाईचे प्रमाण 13.1 पट आहे, तर इलेक्ट्रॉनिक घटक प्लेट 18.82 पट आहे, जे एकूण बाजार पातळीपेक्षा 50% जास्त आहे. हे इलेक्ट्रॉनिक्स उद्योगातील सूचीबद्ध कंपन्यांच्या कमाईत घट होण्याची अपेक्षा देखील दर्शविते, ज्यामुळे प्लेटचे एकूण मूल्यांकन तुलनेने जास्त प्रमाणात होते.

दीर्घकाळात, ए-शेअर इलेक्ट्रॉनिक स्टॉक्सचे गुंतवणूक मूल्य उद्योग स्थिती आणि एंटरप्राइझ उत्पादने आणि तंत्रज्ञानाच्या श्रेणीसुधारित नफा सुधारण्यात आहे. अल्पावधीत, इलेक्ट्रॉनिक्स कंपन्या नफा मिळवू शकतील की नाही, निर्यात बाजार सावरेल की नाही आणि वस्तू आणि इतर कच्च्या मालाच्या किमती हळूहळू वाजवी पातळीवर येतील की नाही हे महत्त्वाचे आहे. आमचा निर्णय असा आहे की यूएस सबप्राइम संकट संपेपर्यंत, यूएस आणि इतर विकसित देशांच्या अर्थव्यवस्था सुधारत नाहीत, किंवा ग्राहक इलेक्ट्रॉनिक्स किंवा इंटरनेट क्षेत्र नवीन हेवीवेट अनुप्रयोगांसाठी मागणी निर्माण करत नाहीत तोपर्यंत इलेक्ट्रॉनिक घटक उद्योग तुलनेने कमी ओहोटीत राहील. आम्ही इलेक्ट्रॉनिक घटक क्षेत्रावरील आमचे "तटस्थ" गुंतवणूक रेटिंग कायम ठेवत आहोत, कारण या क्षेत्रासाठी सध्याचे प्रतिकूल बाह्य विकास वातावरण नजीकच्या चौथ्या तिमाहीत सुधारण्याची चिन्हे दिसत नाही.